Apfelpflücker Pressemitteilung: Am Mittwoch, den 26. Mai, organisierte XTB ein Treffen von Experten aus der Welt der Finanzen und Investitionen. Das Hauptthema dieses Jahres Analytisches Forum war die Situation auf den Märkten in der Post-Covid-Ära und wie man in dieser Situation an Investitionen herangeht. Die lebhafte Debatte der Finanzanalysten und Ökonomen zielte daher darauf ab, die Zuhörer auf die kommenden Monate vorzubereiten und ihnen möglichst genaue und umfassende Informationen für ihre Anlagestrategien zu liefern. Sie sprachen über makroökonomische und Aktienthemen, Rohstoffe, Devisen sowie die tschechische Krone und Kryptowährungen.
Die Diskussion während der Online-Konferenz wurde von Petr Novotný, Chefredakteur des Finanzportals Investicniweb.cz, moderiert. Gleich zu Beginn drehte sich das Gespräch um die Inflation, die mittlerweile die meisten makroökonomischen Nachrichten dominiert. Einer der ersten Redner, der Chefökonom der Roger Payment Institution, Dominik Stroukal, gab zu, dass es ihn entgegen den Prognosen des letzten Jahres überrascht habe. „Die Inflation ist höher, als ich erwartet hätte und als die meisten Modelle gezeigt haben. Aber die Reaktion der Fed und der ECP ist keine Überraschung, denn wir stehen vor der Lehrbuchfrage, ob wir die Blase platzen lassen sollen oder nicht. „Da wir alle wissen, was passieren würde, wenn wir die Zinsen sehr schnell erhöhen würden, wird die aktuelle Situation als vorübergehender Trend betrachtet“, angegeben Seine Worte wurden auch von David Marek, Chefökonom bei Deloitte, bestätigt, als er sagte, dass der Anstieg der Inflation vorübergehend sei und nur davon abhänge, wie lange dieser Übergang dauere. Der Grund liegt seiner Meinung nach in der Beschleunigung der chinesischen Wirtschaft und vor allem ihrer Nachfrage, die die Rohstoff- und Transportkapazitäten der gesamten Welt aufzehrt. Er fügte hinzu, dass die Ursache für die erhöhte Inflation auch festgefahrene Lieferketten auf der Angebotsseite sein könnten, insbesondere der Mangel an Chips und die stark steigenden Preise der Containerschifffahrt.
Das Thema Inflation spiegelte sich auch in der Diskussion um Devisen und Währungspaare wider. Pavel Peterka, Doktorand Im Bereich der angewandten Wirtschaftswissenschaften ist er der Ansicht, dass eine höhere Inflation riskantere Währungen wie die tschechische Krone, den Forint oder den Zloty erhöht. Ihm zufolge schafft die steigende Inflation Spielraum für die CNB, die Zinssätze anzuheben, und dies stärkt das Interesse an riskanteren Währungen, die davon profitieren und es stärken. Gleichzeitig warnt Peterka jedoch davor, dass mit Entscheidungen größerer Zentralbanken oder einer neuen Covid-Welle ein schneller Wandel einhergehen kann.
Von der Bewertung der aktuellen Ereignisse auf den Märkten ging die Diskussion über zu Überlegungen zum am besten geeigneten Ansatz. Jaroslav Brychta, Chefanalyst von XTB, sprach über die Anlagestrategie an der Börse in den folgenden Monaten. „Leider haben wir die Billigaktienwelle des letzten Jahres hinter uns. Selbst der Kurs der Aktien amerikanischer Small Caps, kleiner Unternehmen, die verschiedene Maschinen herstellen oder in der Landwirtschaft tätig sind, steigt nicht. Für mich ist es weitaus sinnvoller, zu den großen Technologieunternehmen zurückzukehren, die letztes Jahr extrem teuer erschienen, aber im Vergleich zu den kleineren Unternehmen erscheinen Google oder Facebook am Ende nicht so teuer. Generell gibt es in Amerika derzeit nicht viele Möglichkeiten. Ich persönlich warte ab und warte ab, was die kommenden Monate bringen werden, und ich schaue immer noch auf Märkte außerhalb Amerikas, wie Europa. „Kleinere Unternehmen sind hier nicht so wachstumsfreudig, aber es gibt immer noch interessante Branchen, zum Beispiel das Baugewerbe oder die Landwirtschaft – sie haben eine Netto-Cash-Position und verdienen Geld“, erläuterte Brycht.
Auch in der zweiten Hälfte des Analytischen Forums 2021 äußerten sich einzelne Redner zu starken Zuwächsen am Rohstoffmarkt. In diesem Jahr beginnen die Rohstoffe in einigen Fällen, die Fundamentaldaten zu übertreffen. Das extremste Beispiel ist Bauholz in den USA, wo sowohl Nachfrage- als auch Angebotsfaktoren zusammengekommen sind. Dieser Markt kann also als Paradebeispiel für eine Korrekturphase angeführt werden, in der die Preise astronomische Höhen erreicht haben und nun fallen. Dennoch können Rohstoffe als die beste Inflationsabsicherung aller Anlagen angesehen werden. Štěpán Pírko, ein Finanzkommentator, der sich mit Aktien- und Rohstoffmärkten befasst, mag Gold persönlich, weil es seiner Meinung nach auch im Falle einer Deflation sehr gut funktioniert. Daher ist es für ihn sinnvoll, Gold in deutlich größerem Umfang im Portfolio vertreten zu haben als Kryptowährungen. Auf jeden Fall könne man Kommoden seiner Meinung nach nicht in einen Topf werfen und man müsse sehr selektiv vorgehen.
Laut Ronald Ižip seien US-Anleihen zum Zeitpunkt der Rohstoffblase, die, wie sich die meisten Teilnehmer einig waren, auf dem Rohstoffmarkt vorherrschte, günstig und daher gut für den langfristigen Besitz geeignet. Nach Ansicht des Chefredakteurs der slowakischen Wirtschaftswoche Trend sind sie wie Gold die primäre Sicherheit und haben daher die Fähigkeit, selbst ein Gleichgewicht zu finden. Doch im Falle des Haltens dieser beiden Rohstoffe warnt er vor Panik auf den Finanzmärkten, wenn Großinvestoren beginnen würden, Gold zu verkaufen, um an Bargeld zu kommen. In diesem Fall beginnt der Goldpreis zu fallen. Da er mit einer solchen Situation in Zukunft nicht rechnet, empfiehlt er Anlegern, US-Anleihen und Gold statt Technologieaktien in ihre konservativeren Portfolios aufzunehmen.
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